La oferta para reestructurar US$6200 millones vence el 5 de febrero y la petrolera agregó el pago de cupones en los 3 nuevos bonos.
YPF decidió mejorar la oferta de canje, cuyo período de aceptación temprana había finalizado el jueves 21 de enero. Ahora, la petrolera extendió el vencimiento de la oferta final al 5 de febrero e incorporó modificaciones para hacer más atractiva la oferta. Fuentes de la compañía indicaron que los cambios se realizaron a partir de las sugerencias presentadas por los inversores.
La operación busca intercambiar siete series de obligaciones negociables , con vencimiento en 2021, 2024, 2025, 2027, 2029 y 2047. Entre todas, suman unos US$6.200 millones en circulación. La empresa ofrece canjearlas por 3 series de US$500 millones cada una con vencimientos en 2026, 2029 y 2033. La serie que vence el 23 de marzo próximo es la que YPF necesita reestructurar con más urgencia debido a las restricciones del Banco Central para acceder a dólares.Las nuevas condiciones propuestas por la compañía.
Las modificaciones principalmente buscan fortalecer la estructura de garantías del bono respaldado con flujo de exportaciones con vencimiento en 2026 y atender la preocupación de los inversores sobre la inexistencia de flujos durante los próximos dos años.
Por ello, la compañía decidió reforzar la estructura de garantías del bono 2026 por medio del ofrecimiento de una prenda en primer grado sobre acciones de su subsidiaria YPF Luz, una de las mayores desarrolladoras y operadoras de plantas de generación de energía eléctrica renovable y térmica del país.
Respecto al flujo de intereses durante los próximos años, la compañía incorporó el pago de cupones en los tres nuevos bonos a tasas del 4% para el 2026, 2,5% para el 2029 y 1,5% para el 2033.
Además, para aumentar el valor económico de la propuesta de canje, la compañía subió la tasa de interés de los nuevos bonos 2026 y 2029 del 8,5% al 9%, aplicables desde enero de 2023. Por otro lado, también modificó las estructuras de amortización de los nuevos bonos 2026 y 2029 para acortar la vida promedio, entre otras.
Estos cambios se suman al ya introducido el 14 de enero por el cual la compañía modificó las características de las mayorías necesarias para proceder con el cambio de los términos y condiciones no económicos de los bonos viejos, pasando a requerir mayoría absoluta de tenedores de cada serie.
Estos cambios reflejan, una vez más, la visión de YPF en cuanto a su diálogo con el mercado habiendo respondido a la mayoría de las inquietudes planteadas por los inversores, dentro de las posibilidades que tiene la empresa por la difícil situación financiera que le toca atravesar como resultado de los impactos que generó la pandemia que agravaron una situación de declino de la producción de gas y petróleo que la compañía arrastraba de años anteriores.
Fuente: TN
